2月12日，電源設備板塊領漲兩市。截至收盤，中恒電氣、東方電氣、金時科技、科士達10%漲停，歐陸通、科華數據、麥格米特、優(yōu)優(yōu)綠能等漲幅居前。
消息面上，從海關總署披露的變壓器出口數據來看，能感受到國外對電網設備需求的顯著增加。2025年我國變壓器出口總值達到創(chuàng)紀錄的646億元，比上年增長近36%；出口單臺變壓器均價升至20.5萬元，比上年上漲約三分之一。
2026年1月下旬，冬季風暴席卷美國東部和南部，導致全美超過100萬用戶斷電，而美國能源部發(fā)布的《資源充足性報告》顯示，2013年至2023年間，美國停電次數增加了60%，停電時長也增長了近兩倍，到2030年美國停電次數可能再增加100%。
這一現(xiàn)象的直接原因便是以歐美為代表的發(fā)達經濟體，正面臨電網基礎設施嚴重老化的問題。高盛研報數據顯示，歐洲電網的平均服役年限高達50年，北美地區(qū)也達到了40年，陳舊的設備給電網的安全穩(wěn)定運行埋下了巨大隱患，更新?lián)Q代的剛性需求已迫在眉睫。
歐盟在2025年12月發(fā)布的《歐洲電網一攬子計劃》中，圍繞電網基礎設施升級推出了“能源高速公路”倡議，敲定8個跨境互聯(lián)優(yōu)先項目，計劃撬動1.2萬億歐元電網投資。
國內而言，國家電網此前宣布，“十五五”期間（2026—2030年）固定資產投資總額將達4萬億元，較“十四五”時期增長40%，年均投資規(guī)模達8000億元。而后，南方電網也披露2026年固定資產投資安排1800億元，連續(xù)五年創(chuàng)下新高，年均增速達9.5%，如未來幾年按此增速，南方電網未來5年預計總固定資產投資或將在1萬億元左右。
AI的快速發(fā)展，算力需求的爆發(fā)，也打開了市場對電網設備的新想象空間。市場人士表示，“算力的盡頭是電力”，有望為電網設備行業(yè)開啟第二成長曲線。
朱雀基金表示，隨著AI新模型的不斷推出和迭代，模型訓練展現(xiàn)出了較大的電力需求，根據有關學者的研究測算，以OpenAI的13億參數GPT-3XL模型為例，假設ChatGPT每年訓練50次，年耗電量高達11.83億千瓦時。
華夏基金表示，中國每年新增用電負荷大概80GW，全球大概200GW，而AI相關的算力需求，僅英偉達、臺積電的相關芯片全部通電，就需要30—40GW的新增負荷，相當于在全球現(xiàn)有增量基礎上增加15%。伍德麥肯茲表示，AI帶來的電力需求、電網改造增強等有望推動發(fā)電和輸電容量的規(guī)劃和建設。
電源設備板塊相關股票：中恒電氣、東方電氣、金時科技、科士達、歐陸通、科華數據、麥格米特、優(yōu)優(yōu)綠能。
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責任編輯：劉栩
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