【脫水研報】AI算力需求激增 1.6T光模塊采購計劃大幅上修 CPO概念板塊指數(shù)升逾3% 多股漲停

10月20日，CPO概念表現(xiàn)居前，截至收盤板塊指數(shù)漲3.29%。從個股來看，匯綠生態(tài)、劍橋科技、瑞斯康達漲停，景旺電子、天孚通信、仕佳光子、中際旭創(chuàng)、本川智能漲幅靠前。

中國互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)信息中心近日發(fā)布的《生成式人工智能應(yīng)用發(fā)展報告（2025）》顯示，截至2025年6月，我國生成式人工智能用戶規(guī)模達5.15億人，普及率為36.5%。其中今年上半年中國生成式人工智能用戶規(guī)模增長2.66億人，半年增長106.6%。

AI對光模塊需求持續(xù)上漲，帶動CPO概念走強。興證通信產(chǎn)業(yè)鏈調(diào)研顯示，1.6T光模塊需求持續(xù)上調(diào)。海外大客戶近期上修2026年1.6T光模塊采購計劃，部分客戶提前鎖定明年產(chǎn)能，行業(yè)總需求預(yù)計從1000萬只上修到1500萬只，再到近期的2000萬只，主要系GB300與后續(xù)Rubin平臺加速部署，AI訓練與推理網(wǎng)絡(luò)帶寬需求快速增長，1.6T產(chǎn)品進入量產(chǎn)放量階段。

華泰證券近日指出，三季度海外800G光模塊需求預(yù)計仍延續(xù)快速增長，頭部廠商業(yè)績有望延續(xù)同比高增態(tài)勢。同時隨著1.6T光模塊有望進一步起量，看好相關(guān)光模塊、光引擎等環(huán)節(jié)廠商；國內(nèi)400G光模塊需求亦有望快速釋放，驅(qū)動相關(guān)廠商業(yè)績向好。光芯片（CW光源、100G EML）環(huán)節(jié)，國產(chǎn)頭部廠商業(yè)績亦有望延續(xù)環(huán)比高增長態(tài)勢。MPO需求有望保持同比高增長。

今年以來，在AI的快速發(fā)展，算力需求激增的大背景下，CPO概念持續(xù)強勢，截至10月17日收盤，年內(nèi)指數(shù)累計上漲64.05%，同期滬深300指數(shù)上漲14.72%。個股方面，新易盛暫居CPO概念年內(nèi)“漲幅王”寶座，累計上漲284.69%。仕佳光子緊隨其后，年內(nèi)上漲232.7%。中際旭創(chuàng)居第三位，年內(nèi)上漲204.01%。整個概念板塊年內(nèi)上漲中位數(shù)為38.33%。

聯(lián)儲證券認為，人工智能作為下一階段中國經(jīng)濟社會發(fā)展的關(guān)鍵要素之一，有望催動更多產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展，同時有望帶來更多行業(yè)投資機會。結(jié)合政策指引方向和產(chǎn)業(yè)發(fā)展邏輯，可重點關(guān)注基礎(chǔ)設(shè)施、AI應(yīng)用、端側(cè)設(shè)備等領(lǐng)域，并可關(guān)注AI技術(shù)與部分前瞻科技的結(jié)合。

CPO概念相關(guān)股票：匯綠生態(tài)、劍橋科技、瑞斯康達、景旺電子、天孚通信、仕佳光子、中際旭創(chuàng)、本川智能、新易盛。

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責任編輯：劉栩