中信建投：價值修復(fù)之后景氣行業(yè)仍是主角

　　中信建投證券策略團隊認(rèn)為，本輪行情的性質(zhì)是首先內(nèi)需筑底，近期疫情多發(fā)，但綜合金融數(shù)據(jù)、地產(chǎn)和汽車銷售和商品價格看，好于市場前期悲觀預(yù)期，且隨著出口下行，穩(wěn)增長政策會邊際加碼，這個時間段風(fēng)險偏好逐步提升。但整體經(jīng)濟彈性受限，大盤價值修復(fù)悲觀預(yù)期之后，市場還會圍繞三季報和景氣持續(xù)方向繼續(xù)演繹。風(fēng)格難以真正切換，還是價值搭臺成長唱戲。目前支持價值的還是在政策預(yù)期，而不是強刺激政策推動景氣相對優(yōu)勢的反轉(zhuǎn)。