華泰證券研報指出，2022年上半年受地產低迷及疫情影響，國內需求低迷，PMI在二季度持續低于榮枯線，而出口仍保持良好。但考慮到美聯儲快速加息帶來的衰退隱患，化工品需求側更應關注內需的邊際改善。板塊而言，由于長期資本開支不足，我們認為22-24年全球高能源價格延續，油氣板塊有望高景氣，磷礦石、純堿等供需較好景氣周期亦或延長；基礎化工受需求低迷、成本抬升及新增供給釋放等影響，化學原料與制品行業仍處于被動補庫階段，但即將轉入主動去庫，行業景氣底部已至；新材料及精細化工受益于國產替代及新興需求持續增長。
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